Ανούσιο θα ήταν ουσιαστικά, σύμφωνα με τη Citigroup ένα «haircut» ακόμα και της τάξης του 50%, στο πλαίσιο του σχεδίου για τη συμμετοχή των ...
Ανούσιο θα ήταν ουσιαστικά, σύμφωνα με τη Citigroup ένα «haircut» ακόμα και της τάξης του 50%, στο πλαίσιο του σχεδίου για τη συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών στο PSI...!
Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσιάζει ο οίκος, μοναδική λύση για την Ελλάδα είναι η συμμετοχή των δανείων του επίσημου τομέα (OSI) στην αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους. Σύμφωνα με τη Citigroup είναι πλέον φανερό ότι το πρώτο PSI, (εθελοντική ανταλλαγή των ελληνικών ομολόγων ,»haircut» 21%) έχει πλέον ακυρωθεί αφού πλέον στο τραπέζι πέφτουν σκέψεις για ένα νέο PSI, με haircut έως 50%. Οι τραπεζίτες όμως, αντιστέκονται σθεναρά σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο, κάτι που μάλλον σημαίνει ότι μια εθελοντική λύση δεν είναι πια εφικτή.
Η ανάλυση της Citigroup κάνει λόγο για μικρά οφέλη για την ελληνική οικονομία αφού η αναδιάρθρωση περιλαμβάνει μόνο τα χρέη προς τον ιδιωτικό τομέα, πράγμα που σημαίνει ότι στο σχέδιο θα ενταχθεί χρέος ύψους 239 δισ. ευρώ, έναντι συνόλου 362 δισ. ευρώ.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους κρατικά ομόλογα ύψους 45 δισ. ευρώ, πράγμα που τις κάνει να χρειαστούν κεφαλαιακή ενίσχυση. Όπως εξηγεί η Citigroup, θα χρειαστούν 16 δισ. ευρώ για να επιτύχουν core tier 1 τουλάχιστον 7% ή 21 δισ. ευρώ για core tier 1 στο 9%.
Οι τράπεζες δεν έχουν τη δυνατότητα να αντλήσουν τα ποσά αυτά από την αγορά, επομένως, η ελληνική κυβέρνηση θα πρέπει να τα ζητήσει από το EFSF. Πρακτικά, αυτό σημαίνει ότι το χρέος δεν θα μειωθεί στο 105% του ΑΕΠ, αλλά στο 112% εάν οι τράπεζες κληθούν να τηρήσουν core tier 1 στο 7% και στο 114% στην περίπτωση που απαιτηθεί core tier 1 στο 9%. Και αυτό χωρίς να συνεκτιμηθούν οι πρόσθετες ανάγκες για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών από τις πρόσθετες διαγραφές.
Όμως, ακόμα και μετά από την αναδιάρθρωση του χρέους, η Citigroup εκτιμά ότι αυτό θα συνεχίσει να αυξάνεται, καθώς προβλέπει ότι η Ελλάδα θα εμφανίσει έλλειμμα 5% το 2012. Έτσι, το χρέος θα αυξηθεί και πάλι κοντά στο 130% του ΑΕΠ το 2012.
«Αυτά υπονοούν ότι εκτός και εάν υπάρξει μια αποφασιστική βελτίωση στην οικονομία ως αποτέλεσμα μεγάλων επενδυτικών projects με κοινοτική χρηματοδότηση και μια σημαντική βελτίωση στην είσπραξη των φόρων, δεν πιστεύουμε ότι η Ελλάδα θα επιστρέψει σε μια διατηρήσιμη δημοσιονομική τροχιά έπειτα από το haircut 50% του PSI», καταλήγει η μελέτη της Citigroup.
Δεν υπάρχουν σχόλια
Μπορείτε να γράψετε και να σχολιάσετε τα πάντα, αλλά αν το κείμενο σας περιέχει υβριστικούς χαρακτηρισμούς σας ενημερώνουμε ότι δεν θα δημοσιεύεται. Σε περίπτωση καθυστέρησης δημοσίευσης των σχολίων ζητούμε συγγνώμη και παρακαλούμε να μην βγάζετε αυθαίρετα συμπεράσματα. Με σεβασμό και εκτίμηση η διαχείριση του ιστολογίου